Calculadora de ROI

O que o ROI mede e o que não mede

O ROI compara o lucro obtido com o valor investido. É uma medida simples, e essa simplicidade é ao mesmo tempo sua força e seu limite.

Ele não considera o tempo. Dois investimentos com ROI de 40% são muito diferentes se um levou seis meses e o outro cinco anos.

Ele também não considera risco. Um retorno de 40% com risco alto não é comparável a 40% com risco baixo.

Por isso a calculadora mostra o retorno mensal equivalente quando você informa o prazo: é esse número que permite comparar investimentos de durações diferentes.

Retorno total e retorno anualizado

Um investimento que rendeu 40% em três anos teve retorno anualizado próximo de 11,9% ao ano, não de 13,3%. A diferença é a capitalização.

Comparar retorno total de períodos diferentes é o erro mais comum na avaliação de investimento. Anualizar coloca tudo na mesma régua.

Payback

O prazo de recuperação indica em quanto tempo o valor investido volta. É uma medida de risco: quanto antes o capital retorna, menos exposto você fica.

A versão simples, mostrada aqui, divide o investimento pelo retorno médio do período. Ela ignora que o dinheiro tem valor diferente no tempo, mas serve bem como filtro inicial.

Projeto com payback longo demais costuma ser descartado mesmo com ROI atraente, porque muita coisa pode mudar no caminho.

Um caso resolvido

Um investimento de 20.000 reais que devolveu 26.000 gerou lucro de 6.000. O ROI é 30%, porque 6.000 dividido por 20.000 dá 0,30.

Se isso levou 18 meses, o retorno mensal equivalente fica em cerca de 1,47%, e o anualizado, perto de 19,1% ao ano. É esse último número que permite comparar o projeto com uma aplicação financeira, sempre cotada ao ano.

Se o mesmo ROI de 30% tivesse levado 36 meses, o anualizado cairia para cerca de 9,1% ao ano. Mesmo lucro, mesmo capital, atratividade completamente diferente.

ROI não é margem

São indicadores que respondem perguntas distintas.

A margem divide o lucro pela receita e mostra quanto sobra de cada venda. O ROI divide o lucro pelo capital investido e mostra quanto rendeu o dinheiro empregado.

Um supermercado opera com margem baixa e pode ter ROI alto, porque gira o estoque muitas vezes no ano. Uma joalheria opera com margem alta e pode ter ROI baixo, porque o capital fica parado em vitrine por meses.

O que liga os dois é o giro. Margem multiplicada por giro produz o retorno sobre o capital, e por isso nenhuma delas isolada descreve um negócio.